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財務管理原理

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  2008 ~ 2009年間,在號稱百年難得一見的金融海嘯中,不僅重創全球股市,各國經濟亦難逃衰退的命運,企業決策者在這股逆流中,無論是投資、融資、股利或營運資金政策上,思維都應該徹底調整。


  承平時期,除了必要的流動性外,公司多不願持有過多的現金,以提高資產使用效率,並降低自由現金流量過剩帶來的代理成本;但一遇到金融海嘯,「現金為王」便成為多數企業奉為圭臬的最高原則。在前景不明的時代,企業資金成本將因風險升高而上揚,惟有更高內部報酬率的投資計畫才能創造公司價值;較低的財務槓桿方能夠減輕企業負擔,以應付不可知的未來,處分公司非核心甚至核心資產換取現金便成為趨勢,2009年台新金控出售旗下證券子公司以換取現金290億即為一例;另外,適當地減少股利,以保留資金渡過寒冬,甚至能在危機入市尋求低價併購的機會。


  全新三版除加入後海嘯時期應有的財務思維外,亦新增企業組織形態、零利率時代的衝擊、最新財會公報的影響、連動式債券特色、去槓桿化的觀念、企業制定資本結構考量因素、妥協的股利政策等內容。本書特色包括:理論與本土實務結合,除內容上融入作者多年來參與國內外實務工作經驗,每章並附有「財務專欄」或「國際視野」等單元;系統完善的學習架構,設計如難度評等提示、導讀個案等引導功能;型態多元的試題演練,附有即席思考、各式習題、研究所及高考試題等;設置「理財格言」單元,引用專家至理名言來印證財務觀點。最後,本書亦附有財務金融操作軟體。

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