買飆股,其實是賠錢的最大原因。 想年均獲利40%、永保獲利? 從現在起,你得不做五件事, 只鎖定兩種財務指標。 金融時報、華爾街日報一致推薦: 關於投資理財,這是最棒、最有價值的一本書 作者葛林布雷是戈坦資本投資(Gotham Capital)的創辦人,該公司成立後的二十年間,他「每一年都為客戶創造高達40%的投資報酬率」。他是怎麼辦到的? 方法很簡單:有些東西不碰,有些商品不買,面對市場的情緒不要處理。 這位哥倫比亞商學院教授、也是華爾街的股市贏家認為:由於生存本能使然,我們對於損失的恐懼遠大於對收穫的喜悅。所以,投資人會跟非洲土著一樣,一遇到問題我們會想先逃跑(多數人總在危機中低價拋售股票);而人的心態又很容易從眾,跟大家一起感覺比較自在(所以你常常高價搶進,就怕錯過買不到)。 就是這種與生俱來的情緒與本能,讓我們經常挑錯進場的時間點,買高殺低,賺一點卻賠更多,不能永保獲利。 那應該怎麼辦呢?面對投資的情緒(不論恐慌或從眾),你得學會「不要處理」。並找到一個系統化的方法——操作紀律——來解救自己,你要找一條繩子把雙手綁在背後,免得你的手癢不停犯錯,但要留下夠長的繩索,在必要時解開繩索順利出手。 哪些事情不要處理呢? 1. 不知道價值,不買: 投資的秘訣就是:找出標的物的價值,然後付出遠低於該價值的成本,取得這個標的物。如果不了解標的物價值多少,就決定投資,那麼成功的機會就微乎其微。 一家公司的股票價值多少?其實不難算,是專業投資者和學者搞太複雜了。 一家公司會配給你多少利息?這也不難算。 2. 別跟著機構和法人進出 不論採取什麼策略,「迎面對戰」很可能是錯誤的選擇,想要讓運氣站在你這一方,你必須改變遊戲規則,要找大型投資機構沒碰的個股。 3. 不能比較或不了解的投資商品,不買: 如果你對該產業或該公司做什麼產品、提供什麼服務並不了解,就不要買它的股票。在投資市場中,沒有人強迫你非得買哪一支股票,你有好幾千家的公司可以選擇。 4. 太複雜的商品 (例如共同基金),不買: 基金經理人的績效只代表現在,不保證未來;而且基金永遠把好股票與壞股票一起投資的遊戲規則,根本不能追求最大獲利。 5. 情緒來了,不要處理! 市場是很情緒化的,通常會過度樂觀或過度悲觀,因此股票往往會在短期內劇烈 震盪,惟有專注於「價值」的投資人才能遠離這種情緒化的波動。目前,「幾乎」所有基金跟市場一樣情緒化。 不做這、不做那,你一定會問:「到底我該怎麼做?才能年均獲利40%?還一直保持下去?」: 1.用殖利率與資金報酬率這兩個因素,做為選股標準。 一家企業的運作,必須具備兩個要件:營運資金(Working Capital)與固定資產(Fixed Assets)。我們並不能確知投資一家公司未來能有多少報酬,不過可以檢視該企業過去的投資報酬率狀況。藉由比較該企業去年的營運資金與固定資產金額,以及獲利狀況(這些資訊可以在公司的財務報表上找到),通常就能大致了解該公司未來的資金報酬率會是如何。 下一個年度的獲利永遠是未知的,但上一個年度的獲利卻是確定的。因此,若想要在無須做任何猜測的情況下比較不同的公司,則可以檢視上一年度的殖利率。保守的人,可以往前多檢視幾年。 2.根據數據、而非情緒來買股票。你要準備一筆可以承受損失的錢投資股市,然後永遠留在市場。當大幅下跌時不可以離開,當市場狂漲時也不可以雙腳踏進去。 所以,想要永保獲利,重點是價值,不是市值。你得不買飆股、遠離情緒。 本書附錄以葛林布雷選股法,找出最具潛力的台股。 作者簡介 喬伊.葛林布雷(Joey Greenblatt) 戈坦資本投資(Gotham Capital)的創辦人,該公司成立於1985年,之後的二十年間,其報酬率達到40%。 畢業於美國華頓商學院,目前是哥倫比亞商學院教授、戈坦資產管理公司(Gotham Asset Management)的管理高層及共同投資長,並曾擔任財星五百大企業的董事長,著有《打敗大盤的獲利公式》 譯者簡介 丁惠民 中興大學企管系畢,現為專職譯者。譯有《成為好主管,抓緊關鍵90天》
如何評價一支股票:用最快上手的評價方 ...
打破選股迷思的獲利心法:破解13大投 ...
如何從中小型股獲利
征服股海
選股戰略
彼得林區選股戰略
彼得林區征服股海
冠軍操盤人黃嘉斌獲利的口訣:20多年 ...
養股,我提早20年財富自由:買了不用 ...
這才是價值投資:長期打敗大盤的贏家系 ...
股票心理作戰
盤勢判讀的技巧:發現一門被遺忘的獲利 ...
投資股票的第一本書
理財EQ:輕鬆致富的投資心理學
平民股神教你不蝕本投資術
不蝕本實戰操作
華爾街網路明星股總覽
尋找下一支飆股
贏家聖經:獵豹財務長超越景氣的必勝祕笈
財報的秘密:探索財報數字內涵,掌握公司價值變化
看見生命的光
股海尋寶圖
冠軍操盤人黃嘉斌獲利的口訣:20多年來我堅持照這些口訣,簡單操作就賺錢!
咖哩飯方程式:實現目標最快速41法則
弘兼憲史教你聰明看懂財報
巨波投資法:當市場行情出現時,你準備好了嗎?
看準市場脈動投機術:藉由巨波投資法,讓投資人瞭解新聞和經濟事件,如何影響市場走勢,由此提高操作利潤
散戶啟示錄:財務長的全方位投資分析術
自創思維:人生是永遠的測試版,瞬息萬變世界的新工作態度
媽媽的解僱通知
聯盟世代:緊密相連世界的新工作模式
巴菲特選股魔法書
這樣買股,不會受傷:我如何從10大理論掌握買股先機
算股:第一本教你簡單檢查股市明牌的投資寶典
證券分析
逮到底部,大膽進場:我如何利用10個訊號找出底部區?
The five people you meet in Heaven
散戶兵法 祖魯法則