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股指期货避险比率与效率研究

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近年來,不斷有重大的與股指期貨交易有關的事件在提醒著我們股指期貨交易的重要性。此類異常現象的不斷出現促使我們思考,既然套期保值是股指期貨推出的一個重要目的,那麼對於投資者而言,在避險時採用多少期貨來規避現貨風險,即避險比率,顯得非常重要。本書針對這一問題,利用制度分析和實證研究的方法對避險比率進行研究。本書涵蓋兩方面的內容:1. 通過我國當前股指期貨交易制度與其他發達資本市場國家相關制度進行橫向比較,採用制度分析的方式,考察了股指期貨交易設計、交易監管等方面的差異並通過這種對比給出交易制度和監管制度方面改進的可能性。2. 通過數學建模的方式,利用基於VaR (Value at Risk) 模型的期貨最優套期保值比率、基於M-GARCH模型的最優套期保值比率,以及基於Copula-Garch模型的最優方差套期保值模型對我國當前股指期貨交易中最優套期保值比率進行實證研究,特別是基於Copula-Garch模型的方法,當前國內較少涉及,但它是更適用於相依數據分析的方法,本書將在研究方法上對套期保值比率的研究進行有益的嘗試。通過以上實證研究,本書將給出當前能夠最準確刻畫我國股指期貨最優套期保值交易比率的模型。本書適合從事金融市場以及金融市場監管制度理論研究和實務的工作者作為參考用書。

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